Samo jedna zemlja u Evropi ima više rezervi zlata nego cijela ECB

Predsjednik Narodne banke Poljske (NBP), Adam Glapinjski, godinama naglašava da zlato ima posebnu ulogu u strukturi rezervi. To je imovina bez kreditnog rizika, nezavisna od odluka monetarne politike drugih zemalja i otporna na finansijske šokove. Visoke zlatne rezerve takođe doprinose stabilnosti poljske privrede.

Ambicije banke su dalekosežne: cilj je imati 700 tona zlata, a ukupna vrijednost zlatnih rezervi treba da iznosi oko 400 milijardi PLN (94 milijarde eura). Još 2024. godine, zlato je činilo 16,86 posto deviznih rezervi Poljske, a procjene sa kraja decembra 2025. pokazale su skok na 28,22 posto, što je jedna od najbržih promjena u strukturi rezervi među centralnim bankama širom svijeta.

Najveće transakcije realizovane su u posljednjim mjesecima 2025. godine, tokom perioda pojačane tržišne nestabilnosti i geopolitičkih tenzija. Na inicijativu Glapinjskog, upravni odbor NBP-a odlučio je da dodatno strateški povećā udio zlata, a on je ranije, u januaru, najavio da će zatražiti od odbora da usvoji rezoluciju o povećanju rezervi na 700 tona.

Prema analizama Svjetskog savjeta za zlato, 2025. godina donijela je nastavak globalnog trenda akumulacije zlata od strane centralnih banaka, koje ga tretiraju kao stratešku zaštitu od valutnih i finansijskih kriza. Direktorka investicionih proizvoda i deviznih vrijednosti u Poljskoj kovnici novca, Marta Bassani-Prusik, objašnjava da je jedan od ključnih motiva nezavisnost cijene zlata od monetarne politike, ali i diverzifikacija imovine i smanjenje udjela dolara u rezervama.

Informacija da Poljska sada ima više zlata od Evropske centralne banke (ECB), čije rezerve iznose oko 506,5 tona, jača poziciju Poljske u evropskoj finansijskoj arhitekturi. Kritičari, međutim, ističu da su sredstva mogla biti uložena u obveznice koje donose kamatni prihod.

Kupovine NBP-a poklopile su se sa istorijskim rekordima cijena zlata, a prognoze velikih finansijskih institucija za 2026. ostaju optimistične, sa procjenama koje se kreću od oko 4.150 do 5.300 dolara po unci.